Однако не меньшее влияние оказывают

Саморегулирование и строительный рынок - Е.Л.Каплан

Однако не меньшее влияние
оказывают такие факторы, как конкурентная борьба, стремление укрепить положение
на рынке, повысить эффективность компании на основе технической модернизации
производства. Определенное значение имеет воздействие дивидендной политики на
кредитную репутацию фирмы. Банки достаточно настороженно относятся к компаниям
с низкой долей реинвестируемой прибыли. В западной практике нередки случаи,
когда выдача крупных долгосрочных ссуд сопровождается определенными
ограничениями по выплате дивидендов. Немалую роль играют и национальные
традиции (менталитет), общая экономическая конъюнктура. Так динамика
«дивидендного выхода» в США и Великобритании за последние десятилетия имела
противоположную направленность. Обращает на себя внимание и значительная
(причем возрастающая) разница в абсолютных значениях этого показателя.

60-е годы 70-е годы 80-е
годы

Великобритания 31% 12% 13%

США 43% 60% 86%

В
международной практике применяется три основных вида выплат дивидендов.

<>
name=bookmark18>1. Методика постоянного процентного распределения прибыли, при

которой
акционеры получают фиксированную долю чистой прибыли, установленную на
достаточно длительный срок. Существенным недостатком этой методики является
колебание (иногда весьма заметное) дивидендов, которое приводит к снижению
рыночной цены акций. Кроме того, исключается возможность варьирования
дивидендной политики в зависимости от положения фирмы и необходимости в
дополнительных инвестициях. В связи с отмеченными недостатками рассматриваемая
методика не получила на Западе широкого распространения.

Вперед