Важным элементом управления оборотным капиталом

Саморегулирование и строительный рынок - Е.Л.Каплан

103

В
процессе оборота основного капитала и текущих активов у предприятия появляются
временно свободные денежные средства. Для того, чтобы эти временно свободные
средства приносили максимальный доход, они должны обращаться в ценные бумаги
(облигации, векселя и т.д.). Основными принципами формирования портфеля ценных
бумаг согласно теории финансового менеджмента являются следующие: уровень
доходности ценной бумаги должен соответствовать степени ее рискованности;
диверсификация портфеля значительно повышает его надежность. В связи с
неустойчивостью и динамичностью современного рынка ценных бумаг в России на
него целесообразно выходить через известные финансовые компании, имеющие полную
информацию о доходности различных финансовых инструментов и их рискованности.

На
Западе значительная часть краткосрочных вложений в ценные бумаги осуществляется
по схеме РЕПО (покупка финансовых инструментов с условием обратного выкупа по
заранее оговоренной цене). Операции РЕПО считаются наиболее надежными и, по
существу, представляют собой выдачу кредита под залог ценных бумаг. Они
проводятся на срок до 24 часов. В последние годы схемы РЕПО начинают
использоваться и на российском фондовом рынке.

Важным
элементом управления оборотным капиталом является управление производственными
запасами. Уменьшение запасов приводит к сокращению потребности в оборотных
средствах, снижению затрат на хранение запасов. Появляются дополнительные
возможности инвестирования временно свободных денежных средств в ценные бумаги.
С другой стороны уменьшение запасов связано с риском кратковременной остановки
производства, ростом затрат на закупку материалов и конструкций, обусловленным
увеличением частоты заказов и снижением размеров одной партии. В теории
управления запасами разработан ряд моделей для определения частоты заказов и
объема

103

Вперед